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东南亚产胶国减产不敌国内供需疲弱 胶市反转尚需时日

王萌

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2019-11-11

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最新消息,国际三方橡胶理事会(ITRC)称,今年来自全球三大天然橡胶生产国??泰国、印尼和马来西亚的天然橡胶产量预估减少80万吨,主要因担忧真菌性疾病在这三个东南亚邻国的种植园间传播。ITRC称,作为此前达成的自4月1日起的出口计划的一部分,三大产胶国已削减出口441,648吨,超过240,000吨的目标,其补充称,在抑制出口(全球橡胶)三大产胶国今年天然橡胶产量预计减少80万吨后,没有“多余库存”。

泰国、印尼和马来西亚的天然橡胶产量占全球天然橡胶总产量的70%。三大产胶国产量减少理论上利好天然橡胶市场,但中国市场却反应平淡,主要因中国国内天然橡胶供需失衡导致。

国内库存居高

截至11月8日,上海期货交易所橡胶库存48.3万吨。虽然11月到期将要注销30万吨左右,但这并不意味着全乳胶产量有同等幅度的下降。虽然年初因天气因素,国产胶产量明显下滑,但目前已经得到了很大的弥补。11月中下旬国内云南产区将进入停割期,海南产区将于12月中下旬进入减产停割期,国产胶的产量还有增加的余地。另外,据金联创了解,云南产区仓库尚有超过15万吨的现货库存。

青岛保税区天然橡胶库存呈现增加状态,区内外库存大致有38万吨,而目前正处于东南亚主产区供应旺季,泰国、马来西亚均实施胶农补贴政策,支撑胶农对低价的承受度,未来供应存在增加预期。故11-12月国内到港量将增加,青岛保税区库存处于累库阶段。

下游需求疲软

进入秋冬季节,北方地区大气污染防控更为严格,京津冀及周边地区的工厂“看天生产”成常态,下游需求被削弱。再加上轮胎需求占有量较大的北方市场迎来雨雪季节,轮胎的磨损及消耗降低,矿山、工地等开工积极性也将受限,作为天胶最重要的下游领域的轮胎行业正在向需求淡季过渡。终端市场对下游需求的提振同样偏弱。商务部官员称,2019年1-9月,中国新车销量1837.1万辆,同比下降10.3%。受宏观经济下行压力增加、居民收入增速放缓、汽车消费理念变化等多重因素影响,汽车在中国市场的快速普及已基本结束,新车市场进入低速增长新常态。重卡市场虽然前10月销量同比微增,但配套胎对天胶消费力的贡献较低。未来暂时看不到很强的驱动力。

综上,虽然东南亚主产区天然橡胶产量下降,但四季度是天然橡胶季节性生产旺季,产量环比将增加。中国国内库存高位,下游需求疲软,去库存节奏偏缓,供需失衡的局面暂时还得不到改善。故天胶市场屡次反弹均显乏力,市场反转尚需时日。

文章来源:金联创

 

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